家电板块涨幅最大

近期大部分热点行业都来源于政策面，昨日涨幅最大的家用电器行业也不例外。据Wind资讯统计，申万家用电器指数上涨了6.38%，在申万一级行业指数中位居涨幅首位，30只成分股中上涨数量达到28只，TCL集团、美的电器和小天鹅等12只股票封住涨停。涨幅紧随家电板块之后的是电子元器件行业，该行业指数上涨了5.80%，板块内个股全面飘红，力合股份、德润电子等11只股票封住涨停。

分析人士指出，家用电器以及电子元器件并不算市场传统的热门行业，昨日大幅上涨，完全是受到“家电下乡”政策的刺激。据测算，连续四年在全国农村对彩电、冰箱、洗衣机、手机四类农民需求量大的产品实施“家电下乡”，可实现家电下乡产品销售近4.8亿台，累计可拉动消费9200亿元。

不过国金证券预计，这项政策能起到稳定冰箱和洗衣机内销量的作用，利润率也能接近行业平均水平，但由于出口量很可能下滑，行业整体销量难言增长。分析师认为，白色家电行业中小天鹅、青岛海尔、美的电器三家公司，受益较大且确定性强；对澳柯玛和合肥三洋的业绩促进作用有待观察；对美菱电器和ST科龙的业绩可能不会有明显推动。

对于电子元器件行业，分析师表示，家电下乡对元器件行业影响有限，但对作为中标企业的配套企业来说，可以缓解原有业务加速恶化，缓解企业经营压力，得润电子影响最大，其次是中环股份和华微电子。

国泰君安通过收入保有量法、耐用品支出法进行了测算，至2020年农村洗衣机、冰箱与彩电的年均销量分别在800—900、650—800、1500—1700万台，年销售额在800—1200亿元。家电下乡推广行动可能增加近年农村市场规模5%—10%。不过无论家电下乡效果如何，2010年之后农村市场因为婚庆都将有较大增长。

权重行业哑火

个股涨势如火如荼，但权重行业却不尽如人意。据Wind资讯统计，昨日申万黑色金属、金融服务和采掘三只行业指数分别上涨了0.17%、1.19%和1.85%，涨幅靠后。同时，申万风格指数也能印证“八二”特征：申万中、小盘指数分别上涨了4.19%、5.22%，而大盘指数上涨了1.61%；申万微利股和亏损股分别上涨了4.71%和2.27%，绩优股上涨了1.78%。

大盘股与宏观经济联系更为密切，而作为宏观经济指示器的PMI令人担忧。最新数据显示，中国11月份采购经理人指数大幅降至38.8，为该指数创建以来的新低。值得注意的是，PMI指数构成中，产成品库存指数不降反升。里昂证券分析，企业清理存货过程受到销售欠佳的压力。