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　　虽然我们预期下半年不锈钢行情仍会低迷，但宝钢不锈钢和特钢(含不锈钢型线材)赢利能力已经跌至谷底。普碳钢价格大的调整幅度往往高达30-40%，因此就目前经济环境和供给展望看，我们认为我国钢铁工业这一轮最悲观的时期仍没有到来。预期2008-2010年公司业绩分别为0.98元、1.07元和1.20元。公司历史上最低的PB为1.04，最新PB为1.15。公司资产质地相比2005年PB最低时进一步改观，PPI持续上涨应给公司资产重估。我们认为公司估值已经低估，综合考虑给予公司“增持”评级。